瑞玛精密:天风证券、鹏华基金等4家机构于6月30日调研我司
来源:欧宝手机网页版 发布时间:2023-11-22 19:48:092022年6月30日瑞玛精密(002976)发布了重要的公告称天风证券王奕红 袁昊、鹏华基金张宏钧 周书臣、信达澳亚徐聪 郭敏 童昌希、信达澳亚基金齐兴方于2022年6月30日调研我司。
答:(1)整体业务经营情况:公司定位于精密人机一体化智能系统,主要生产汽车及新能源汽车、移动通讯、电子电气等领域的精密结构件与部件集成及前述精密结构件产品相关的精密模具等,同时,为客户提供系统化平台解决方案。(2)下属子公司以及生产基地建设情况:公司现拥有苏州新凯紧固系统有限公司、苏州全信通讯科技有限公司、无锡惠虹电子有限公司、墨西哥瑞玛金属成型有限公司、瑞玛(香港)科技有限公司、广州市信征汽车零件有限公司等8个全资或控股的下属经营实体,在江苏省苏州工业园区、苏州高新区、广州市黄埔区、墨西哥克雷塔罗市拥有生产基地,并正在筹划新建墨西哥二期、匈牙利生产基地。(3)基本的产品有:①精密结构件:汽车及新能源汽车安全系统、动力系统、汽车电子、智能座舱系统(座椅、悬挂系统、汽车天窗)、新能源电池包用金属冲压部件,并已具备部分产品总成能力;谐振器、低通、盖板、铆钉等4G/5G射频类通讯用金属冲压部件;系列规格的螺栓、螺母等精密紧固系统部件;通讯设备射频器件等;②通讯设备:4G/5G移动通信滤波器、天线G波导介质滤波器等;③精密模具。(4)主要客户:公司客户主要为汽车零部件制造商、移动通信设施制造商、电子电气制造服务商等类型的企业;移动通信领域客户主要有诺基亚、爱立信、中天科技、伟创力、新美亚;汽车领域客户主要有采埃孚天合、哈曼、斯凯孚、法雷奥、大陆、博世、博格华纳、麦格纳、安波福、蒂森克虏伯、德尔福、敏实集团、延锋集团、拓普集团;电子电气领域客户主要有汇川技术、施耐德、艾默生等。
答:公司产品服务链涵盖材料研发、模具研发、产品研究开发、冲压/冷镦制造、精密加工、自动装配、调试、检测等精密结构件与移动通信设施的整个环节并向行业内产品上下游与横向应用延伸,具有集设计、研发、制造于一体的综合性服务能力优势。一方面,公司组建独立自主的研发技术团队,紧跟国内外领先技术发展趋势,融合不一样的行业领域的产品特点,积累了丰富的产品技术经验,现已拥有多项发明专利。另一方面,公司通过材料研究、产品研制、工艺优化、设计改良、生产自动化、调试智能化等,为客户提供高性价比、高质量的产品以及系统化平台解决方案;同时,公司柔性生产技术亦为快速响应客户的真实需求奠定了基础,增强了客户对公司的黏性。
答:广州信征的产品与业务属于公司目前重点开拓的汽车与新能源汽车“智能座舱”经营事物的规模,双方“智能座舱领域的客户结构大部分相近、部分存在互补,产品品类方面,扩展了公司的产品类型,具备很强的协同性,如公司汽车及新能源汽车产品主要使用在于德系、美系及国产品牌车,而广州信征产品除公司已有的客户领域外,应用到日系品牌车;新能源汽车客户方面,双方也存在互补性。因此,此次收购所带来的丰富产品品类、整合客户资源效果将十分明显。目前公司已在快速整合优质供应商资源、客户资源等,努力实现战略协同效应,争取快速提升公司座椅类产品的市场份额。
答:广州信征原基本的产品有汽车座椅舒适系统(含加热、通风、按摩、支撑等)及相关电控系统ECU、座椅线束、电动座椅专用开关、座椅感应器SBR等;新产品有汽车座椅有刷/无刷电机、方向盘加热和触摸感应系统用部件、座椅调节指纹识别用部件等,部分新产品已向客户送样。
答:现汽车线%;目前已在依据公司整体战略发展规划,广州信征已经做出了未来的业务发展和产品结构规划,在保持原有业务优势的同时,加大舒适系统(包括风扇电机、汽车座椅电机)产品的推广力度,实际业务占比的提升,这也是公司后续进一步增持广州信征股权的前提之一。
答:公司智能座舱领域座椅类产品主要是座椅金属骨架,如背板、头枕支架、靠背支架、坐盆、侧板、座椅靠背调角器连接板、座垫升降调节器支架等,并已具备座椅旋转产品总成能力,主要客户为拓普集团、延锋集团、博泽、蒂森克虏伯及某国际知名新能源整车厂;近期收购的广州信征产品前面已经介绍过,目前广州信征已经批量向国内知名新能源整车厂B客户集团供应产品。
答:在收购广州信征前,企业主要按照每个客户项目需求供应非标座椅金属骨架,产品单价根据项目真实的情况而定,因此目前还未能就座椅单车产品价值量给出一个准确的数据。依据公司内部了解测算,单个汽车座椅金属骨架产品总价值预计在350元-500元之间,也不排除个别车型因设计的具体方案不同因此导致所需的座椅金属骨架产品总价值更高的情况;公司前期收购控股的广州信征基本的产品为座椅所需的电子部件,具体产品刚刚已介绍过,因此,公司有信心可以通过业务整合、协同,快速推动在汽车及新能源汽车的智能座舱系统领域业务的战略布局,快速提升公司汽车电子(自动驾驶系统、智能座舱系统)领域相关这类的产品的市场占有率,从而逐步提升公司的竞争力、盈利水平及可持续发展能力。
答:促进公司汽车订单增长的问题大多有以下几方面:(1)合资高端品牌车不断改款、提高性能配置;(2)国产自主品牌汽车的发展;(3)新能源及混合能源汽车产量的大幅度增长等。
答:公司汽车领域项目订单的生命周期为5-8年不等,部分项目订单从第2年开始会逐步增量。
答:疫情对公司上半年日常生产经营的影响整体可控,公司及下属子公司的生产经营情况正常。但是疫情期间,由于各地区政府部门对进出物流车辆的严格管控,部分客户的收货和供应商的供货周期有所延长,导致部分订单交付延后,公司运输成本也所有上涨;上海部分汽车主机厂在这期间产销量下降,从而也导致了类似公司这样的汽车零部件配套厂商的订单交付产生一定延后影响。
问:从公开渠道有了解到公司向国际知名新能源整车厂供货,请问主要供应什么产品,是国内供应还是国外工厂供应?
答:公司在去年已实现通过客户间接向国际知名新能源整车厂供应金属骨架产品,且新项目订单呈增长趋势,同时,公司通过引进的新客户向该整车厂间接供应转向系统用产品;今年以来公司海外工厂已实现直接向该国际知名新能源整车厂供应金属骨架产品。
答:公司新开发的空气悬挂用部件(悬架前后排导向管柱)拉伸度高、齿形要求复杂,国内较少企业具备该产品的设计开发及制造能力;公司的研发技术能力得到客户认可,已收到客户大陆集团产品定点通知,目前新建的空气悬挂拉伸项目产线已进入试生产阶段,未来将根据定点通知约定进行前后排导向管柱产品的批量供应,最终产品将应用于国内新势力整车厂部分车型上。同时,公司也正在依托前述产品的开发经验,争取大陆集团及别的客户空气悬挂系统产品项目的承接。
答:公司目前毛利率处于行业正常水平;导致毛利率波动的根本原因有(1)原材料价格的上涨;(2)公司产品品种类型和规格较多,不一样的种类和规格的产品毛利率差异较大,不同的产品结构组合导致公司毛利率水平产生一定波动。目前公司在承接新项目、新订单时,已经考虑到现有主要原材料的价格波动对产品毛利率的影响,并通过持续性的技术改造、提高运营效率等方式降本增效,减少原材料价格波动所带来的影响,稳定与改善产品的毛利空间。就今年上半年来看,原材料价格的波动有了改善,部分价格有了略微下降,因此原材料价格持续上涨对毛利率的影响较于同期是有了改善的。
答:公司的主要客户大都为国际知名的跨国公司,目前公司在北美的墨西哥已经有生产基地,同时正在推进北美墨西哥二期生产基地、欧洲匈牙利生产基地的建设进度,争取就近承接更多北美地区、欧洲地区客户的订单,并加强公司的就近供应和服务能力。
答:公司的核心技术能力为精密金属结构件的开发、精密结构件小总成和精密模具开发,通讯设备开发装配调试,及相关生产的基本工艺能力、设备自动化改造能力,在有关产品应用的汽车及新能源汽车、移动通讯、电子电气三大主营业务领域实现了持续稳定增长。未来,公司将继续加大国内市场客户的开发力度,积极地推进匈牙利、墨西哥生产基地的建设,通过国内国外两个市场同步开拓,来加快业务发展和提升企业应对风险的能力。(1)在汽车及新能源汽车领域,围绕中外合资中高端品牌和国内自主品牌整车厂市场需求,加快产品研究开发、业务承接与制造能力,重点把握新能源汽车加快速度进行发展的机遇,围绕“车联网”、“无人驾驶”、“智能座舱”的核心需求,开发适用且具备轻量化特点的精密结构件产品,并重点开发座椅类产品(金属件及电子件)、空气悬挂产品及新能源电池包产品项目,以实现较大的销量增长和市场占有率增长;(2)在移动通讯领域,重点开发集团客户,积极研究现有主要客户5G布局的发展的策略目标,紧抓重点客户的市场需求,加快新项目承接和新品开发,实现射频结构件、通讯设备产品:如4G/5G用滤波器、基站天线等产品的一体化批量供应,提高市场的竞争能力,并努力成为ODM供应商。(3)在电子电气领域,紧跟大数据、工业互联网、5G、人工智能等行业的发展,开拓配电开关控制设备、工业控制设备、智能机器人、家用电力器具制造市场的产品需求,逐步提升公司精密结构件产品在电子电气领域的市场份额。
瑞玛精密主营业务:公司定位于精密高端制造,主要生产汽车及新能源汽车、移动通讯、电力电气、消费电子等领域的精密结构件及前述精密结构件产品相关的精密模具等,同时,为客户提供系统化平台解决方案,致力于成为全世界客户的核心供应商与长期战略合作伙伴。
瑞玛精密2022一季报显示,公司主要经营收入2.18亿元,同比上升23.52%;归母净利润1740.14万元,同比上升13.47%;扣非净利润1638.92万元,同比上升31.57%;负债率35.95%,投资收益82.57万元,财务费用-63.9万元,毛利率25.45%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为22.59。证券之星估值分析工具显示,瑞玛精密(002976)好公司评级为2.5星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:0 ~ 5星,最高5星)
证券之星估值分析提示瑞玛精密盈利能力平平,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
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