中兴通讯000063）4月10日发布出资者联络活动记载表，公司于2023年4月6日承受19家安排调研，安排类型为QFII、其他、基金公司、证券公司。 出资者联络活动首要内容介绍：

  问： （1）依据报表显现，公司运营收入按事务区分首要分为三大类，其间政企事务增速显着，但添加率逐年放缓，由2020年的23.13%下降到2022年的11.84%，请公司介绍下政企事务添加率放缓的原因。 （2）依据年报发表，在工业数字化范畴，2022年，公司推出数字星云途径，为企业数字化转型供给快速灵敏定制方案。现在，公司继续推进“5G+数字星云”双轮驱动的数字化转型架构，在多个职业探究了上百个立异运用，请公司介绍一下打开该项事务的具体措施。

  答：（1）政企事务2022年，公司政企事务收入增速比较2021年有所下降，首要有两个要素： 榜首，世界商场，公司聚集于运营商商场，在政企商场没有太大的发力，首要做存量运营。 第二，国内商场，2022年，受国内宏观经济承压以及互联网职业客户需求疲软影响，国内政企ICT出资全体是放缓的，但公司国内政企事务收入添加仍到达20%以上，增速仍是比较快的。2023年，跟着国内宏观经济复苏，以及国家接连下发扩展内需、推进数字我国建造出资相关方针，公司期望掌握机会活跃拓宽国内政企商场，完结收入快速添加。 一同，借此机会，向咱们介绍公司国内政企事务相关产品和商场战略。 首要，国内政企事务在传统的光传输产品坚持添加态势的一同，这两年跟着互联网和金融职业需求的添加，服务器及存储也成为公司政企事务的要点添加引擎，继续快速打开。 其次，跟着数字我国建造的不断深入，以及东数西算工程的推进，算力网络坚持旺盛需求，数据库、数据中心、数据通讯三个产品也会成为咱们后续在国内政企商场上的主力军。数据库，打破多家国有大行和股份制银行，连任商场归纳竞赛力体现榜首。数据中心，公司已发布新一代数据中心，从绿色节能，快速易构，才智办理，安全牢靠四个方面建造高可用数据中心；推出电力模块、液冷体系等立异节能产品，PUE可低至1.15；一同呼应东数西算方针，推出八大中心节点数据中心完好处理方案。数据通讯，公司聚集园区网、数据中心网、广域网三大网络场景，为互联网、金融、动力、交通、中小企业等供给定制化产品和处理方案，如推出新一代数据中心交换机9900X系列、发布Light Campus全光方案和系列无源光局域网（POL）场景化终端等，助力各行各业构建无处不在的网络衔接。 （2）工业数字化2019年6月工信部发布5G车牌，工业数字化跟着5G车牌发放、国内5G大规划建造，在前几年成果阐明会，咱们也说到5G开端赋能千行百业。公司推进5G工业数字化，阅历了“招、选、押、赢”四个阶段。首要，“招选”是扩展协作面，挑选适宜的职业进行协作，公司在“招选”阶段携手500多家职业协作同伴，在工业制作、冶金钢铁、矿山等15个职业打开广泛的立异实践，探究了100多个5G立异运用场景和60多个演示项目，完结了很多从0到1的打破。在“押赢”的阶段，公司聚集于商业逻辑树立的要点职业，完结从1到N的规划仿制，不断翻开宽广的商场空间，成为公司新的成果添加点。公司接连树立矿山、冶金钢铁两大职业特战队，经过特战队的专业运作，快速呼应客户需求，保证资源投入。曩昔一年，这两个职业特战队，一是从客户的拓宽和事务的获取方面获得较大展开，二是公司经过特战队运作方法，探索后续在新职业进入、新方案拓宽方面，内部流程安排架构的优化方案。 职业商场是碎片化商场，上一年公司发布数字星云途径，力求在碎片化商场，依据规划化根底完结定制化，这是公司推出数字星云途径的初衷。在以5G为中心的精准云网底座上，公司依托数字星云建造企业的数字途径，不只能为职业客户供给积木式灵敏、快捷、高效的云网交融定制方案，也能让企业完结数字财物的可堆集、可流转、可复用，协助企业统筹数字生计与事务打开两方面需求，到达事务有耐性、体系可成长、本钱能下降。

  问：中美在科技方面的抵触是出资者继续重视和忧虑的问题，供给链的安全仍是一个相对来说不太确认的要素。首要，公司是怎么看待最大友商芯片供给逐渐康复的音讯？这是否会影响到咱们在运营商乃至整个ICT范畴市占率不断提高的气势？其次是公司的芯片供给，会采纳哪些方法防止潜在危险？

  答： 榜首个问题。我国数字化商场空间非常大，更多商场参加者，在促进职业行进、下降供给链危险和本钱方面，对整个职业是一个功德。 无论怎么，对中兴通讯而言，公司重视的是做好产品竞赛力，为客户供给最有竞赛力的产品和最好的服务，一同，公司也欢迎商场上有更多的职业协作同伴一同树立供给有耐性的处理方案。 第二个问题。中兴通讯全资子公司中兴微电子专心于通讯芯片的规划。在5G网络中的要害芯片及在传输承载的中心芯片，公司经过自研工艺推进产品竞赛力抢先。公司与供给链协作同伴一同来进行晶圆的定制、出产、试样，公司会继续重视整个供给链的危险和安全，也会在要害器材的自主可控方面继续往前走。

  问：现在都在讲ChatGPT推进AI的“iPhone”时间到来，依据咱们的不完全统计，全球有30多家厂商在推进GPT3级其他大模型练习，后边可能会更多，对数字根底设施有很强的拉动。工业界，也听到部分友商在AI服务器方面看到非常好的需求和订单。曩昔两年，公司服务器收入添加非常快，排名也进入国内前五，运营商范畴乃至排名榜首。我的问题是，公司在AI服务器的布局是怎么样的？怎么看待这个范畴的竞赛优势？怎么展望后续的订单和收入？

  答： 服务器的相关问题，我首要从四个方面回答，榜首是服务器商场基本情况，第二是公司服务器竞赛优势，第三是公司服务器近几年的展开，第四是2023年展望。 榜首，服务器商场基本情况。算力需求的快速提高，给服务器及存储带来了巨大的增量机会。依据第三方数据，2022年，全球服务器商场规划约1000多亿美元，我国服务器商场规划约1800多亿元，估计未来五年，我国服务器商场规划年复合添加率约9%。从细分商场看，服务器排名前五的职业依次是互联网、电信、服务、金融、政务，算计占比超80%，职业集中度高。 第二，公司服务器竞赛优势。公司服务器及存储产品线年，现在，具有全系列的服务器及存储产品，具有五方面的竞赛优势： （1）雄厚的研制实力和专业的质量管控。阅历18年继续投入，无论是在刀片服务器范畴，通用架式服务器范畴，仍是客户强拟定化的JDM范畴，都有雄厚的研制实力；一同，专业的CT质量管控加上对ICT交融的深刻理解，造就质量抢先职业的服务器。 （2）稳健供给链。得益于公司与供给链同伴优秀的协作联络，包含CT产品线的大规划收购优势，保证公司可顺畅、及时地获取优质器材。 （3）深刻理解运用需求。公司不只是服务器出产方，也是各类运用，尤其是通讯产品的供给方。对运用需求的深刻理解，有助于公司供给最优化的服务器。如依据对大模型GPT运用的深刻理解，有助于公司供给业界最佳的AI服务器。 （4）出售途径晓畅。国内商场，服务器的商场需求大部分聚集在电信、金融、交通、政府、互联网等要点职业，公司在这些商场都有着杰出的协作同伴和出售通道。 （5）自研要害器材。构建算力网络，除服务器以外，还需求智能网卡、DPU设备助力，公司自研的这些要害器材对供给有竞赛力的端到端方案会起到重要作用。 第三，公司服务器近几年的展开。公司战略从CT向ICT转型，依据上述优势，这两年，公司推进服务器收入从十多亿元快速提高至2022年的百亿元规划，完结跨越式添加。2022年，公司服务器出售额和机架服务器发货量提高至国内前五。在电信职业，公司服务器发货量连任榜首。在互联网职业，打破多家头部互联网企业。在金融职业，规划运用于国有大行、股份制银行、城商行、稳妥和证券等范畴。 第四，2023年展望。2023年头，公司发布了G5系列服务器，支撑液冷散热，具有高密度算力、灵敏扩展、异构算力、海量存储、安稳牢靠等特性，将为数字经济打开供给愈加微弱的算力支撑。2023年，咱们有决心服务器将坚持快速添加并奉献规划增量。

  问：数字经济也是未来几年的主线年头，国务院发布《数字我国建造全体布局规划》，提出数字我国建造“2522”全体结构布局，其间包含夯实数字根底设施和数据资源体系“两大根底”。 与此一同，跟着ChatGPT的推出，人工智能再次成为科技立异的焦点，进一步推进数字经济打开。榜首，公司定坐落数字经济修路者，在数字经济工业浪潮中，公司将会扮演什么人物？怎么掌握机会参加数字经济建造？第二，在微观层面，咱们也注意到公司宣告服务器将支撑百度“文心一言”，面临人工智能年代和AIGC的快速技能迭代，公司做了哪些预备，有哪些布局和考虑？

  答： 跟着数字我国建造全体结构的提出，以及近期ChatGPT、文心一言等AI立异运用的火爆，数字工业的浪潮正席卷而来，数字经济逐渐成为社会经济打开的新动能。 在当时的数字经济年代，公司定位“数字经济修路者”，依据ICT端到端的全栈中心才能，包含芯片才能、硬件才能、操作体系才能、数据库才能、数字星云才能，环绕衔接（CT技能）和算力（IT技能），从ICT工业维度、职业运用维度参加和推进数字经济打开。 榜首，在ICT工业维度，公司将从网络、云网和算力三个层面，构建高效数字底座。 在网络层面，公司具有全场景、高性能、抢先的、全系列设备，在国内运营商处于中心供给商的位置。咱们要做的是，逐渐完结战略进一步晋级，从满足需求向引领需求行进。咱们经过三个行动来完结这个方针：公司将经过坚持向下扎根，提高产品性能指标和竞赛力； 加大与运营商的立异研讨与协作；依托数字化及数字星云，继续提高公司流程功率和归纳服务才能。 在云网层面，国内运营商依托泛在接入的无线、端到端的有线接入网络优势，强化云和算的才能，逐渐完结云网交融，供给差异化的交融数字服务，并向算力网络演进。在云网转型过程中，运营商仍以网为起点，结合云与算的才能进行高效的耦合建造。网是根基，云是机会，接入网络、根底设施、才能中台等都是运营商出资结构改变的要点方向，仍然是公司在云、网、端才能三角形中比较有竞赛力的部分。公司把根底的ICT设备才能、软件开发才能、集树立异才能与运营商云网转型需求深度结合，供给适配的产品和处理方案。 在算力层面，公司将逐渐从CT范畴扩展至IT范畴，构成掩盖IaaS、PaaS、SaaS的全体处理方案。 在算力根底设施范畴，公司具有全系列服务器及存储产品，包含通用服务器、GPU服务器、液冷服务器以及全闪存储产品、混闪存储产品等。上一个问题答复已就公司服务器及存储产品做了具体阐明。 在人工智能范畴，Transformer的根底大模型是人工智能最底子的技能，公司环绕这个根技能，运用抢先的软硬件数智基座才能，支撑客户训好、用好大模型，继续下降布置本钱和能耗。一同，运用本身技能优势自研言语大模型，供给安全、可信的大模型赋智千行百业，协助客户提高研制、出产和运营功率。未来要点投入三个产品方向： （1）公司新一代智算中心根底设施产品，全面支撑大模型练习和推理，包含高性能AI服务器、高性能交换机、DPU等；（2）下一代数字星云处理方案，运用生成式AI技能，在代码生成、作业和运营智能化等范畴打开研讨，全面提高企业功率；（3）新一代AI加快芯片、模型轻量化技能，大幅下降大模型推理本钱。 第二，在职业运用维度。 现在，职业运用面临三大对立，分别是“高要求与低本钱”、“碎片化与规划化”、“投入大与变现慢”。公司聚集工业制作、冶金钢铁、矿山等15个要点职业，联合500多家协作同伴，在以5G为中心的云网底座之上，依托数字星云途径，为职业客户供给云网交融定制方案的一同，协助企业完结数字财物的可堆集、可流转和可复用，让企业可以统筹数字生计与事务打开两方面需求，到达事务有耐性、体系可成长、本钱能下降。 中兴通讯作为数字经济的修路者，将从以上两个维度全方位助力数字经济打开。

  问：2022年公司获得喜人的成果，扣非归母净利润同比大幅添加，占归母净利润的比例也完结了大幅提高，但公司收入同比添加7.4%，较曩昔两年的双位数添加有所放缓，没有到达年头设定的添加方针。我有三个问题：（1）收入，2022年公司收入未完结双位数添加方针的原因是什么？（2）毛利率，2021年公司毛利率康复性改进，同比提高3.6个百分点，在此根底上，2022年毛利率继续提高2.0个百分点，能否介绍一下公司毛利率继续提高的中心原因？2023年毛利率趋势是怎样的？（3）怎么展望公司2023年收入和净利润趋势？

  答： （1）收入2022年，公司收入同比添加7.4%，未完结双位数添加方针，首要因为两方面的原因： 一是，世界商场承压。2022年，全球经济添加放缓，电信出资也有所放缓，一同，因为世界环境杂乱，以及部分国家呈现不同程度的外汇紧缺影响了公司运营，世界商场收入添加没有到达预期方针。 二是，国内政企事务。2022年，受国内宏观经济承压以及互联网职业客户需求疲软影响，国内政企ICT出资全体是放缓的，公司国内政企事务收入添加低于年头方针，但公司规划打破互联网和金融职业的头部企业，推进国内政企事务收入完结20%以上的添加。 （2）毛利率2022年公司全体毛利率为37.2%，同比提高2.0个百分点，首要因为公司收入结构改变及继续本钱优化。在收入结构方面，毛利率会遭到国内世界商场收入结构、不同产品收入结构的影响。在优化本钱方面，单产品的本钱优化等作业，也会对毛利率有着非常重要的影响。 一同，曩昔几年，公司研制投入继续坚持必定的压强，公司在研制上的投入正逐渐完结到毛利率的提高上。 未来，公司一方面将继续深耕高毛利率的产品；另一方面，对处于前期阶段且没有跨过规划拐点的低毛利率产品，公司有决心在规划化后完结毛利率的稳步提高。 （3）2023年收入和净利润趋势2023年，面临外部危险与机会，公司将坚持精准务实，国内商场掌握数字经济商场机会，世界商场环绕大国大T大网完结有用打破，咱们有决心在2023年完结收入和净利润的稳健添加。

  问：近期，国内运营商接连举行2022年度成果会，依据运营商成果推介资料，估计2023年本钱开支总量将略有添加，其间，本钱开支结构改变趋势接连，5G出资同比削减约7.5%，算力网络相关出资同比添加超30%。在上述布景下，2023年公司国内运营商网络收入添加的机会和应战是什么？

  答： 2023年，公司国内运营商网络收入的添加机会来自三个方向：榜首，捉住运营商传统网络继续建造机会，保证公司榜首曲线收入稳步添加；第二，捉住运营商加大投入云网、算网建造机会，完结公司第二曲线产品的快速培养；第三，捉住运营商战略转型机会，在一起的深度立异中，拓宽更多范畴的协作机会。 （1）榜首曲线稳步添加关于榜首曲线，公司将进一步安定技能抢先位置，继续提高中心竞赛力。其间，无线、承载、固网经过继续不断的推出新产品、新技能、新处理方案，引领商场打开，不断提高占有率。中心网捕捉商场竞对态势改变的机会，进一步拓宽格式，安定中心供给商位置。 （2）第二曲线快速培养关于第二曲线，公司将精确捉住窗口期，推出契合运营商需求的优势产品，如服务器、数据中心交换机、数字动力、数据中心、数据库、云电脑等。 ?服务器：继续提高产品竞赛力、拓宽定制化产品、支撑客户的政企转售，安定运营商商场归纳排名榜首的位置。 ?数据中心交换机：已全面推出自研芯片产品，归纳竞赛力大幅提高，2023年方针是在国内运营商商场完结成果倍增。 ?数字动力：公司在站点动力商场处于抢先位置，2022年在我国铁塔一体化电源、模块化电源两次投标中悉数获得榜首名，在我国移动600941）开关电源投标中获得榜首名，成功完结极简站点改造、站点叠光、基站伴侣等方案的商用试点，本年会扩展商用规划，支撑成果添加。一同，公司活跃开辟传统电源之外商场机会，2022年，公司在国内智能锂电商场获得超40%的比例。 ?数据中心：推出有竞赛力的自研产品以及直接蒸腾制冷和液冷方案，完结了全国绝大部分省份的布局。2023年将继续掌握东数西算机会，完结快速添加。 ?数据库：已在运营商中心体系商用，以榜首比例中标我国移动、我国联通集采，2023年将继续扩展规划，完结规划打破。 ?云电脑：端到端服务运营商算网和云网建造，推出运用侧端类立异产品云电脑，2022年完结商用，2023年将从1到N敏捷拓宽，达到规划出售。2023年榜首季度，公司已与三大运营商全面协作，拓宽依据公有云的企业、家庭、个人算力新事务。 （3）捉住运营商战略转型的机会，拓宽协作机会在运营商战略转型方面，公司在更深层次商场、更宽广范畴协作拓宽，和运营商一起拥抱数字经济建造。在算力网络、自智网络、云网中台、下一代网络规范、定制芯片等方向打开灵敏多样的协作，已达到战略协同与互补，逐渐布局未来打开。一同掌握工业数字化机会，以园区建造、全衔接工厂以及矿山与冶金等职业的规划运用为抓手，助力工业价值链晋级。 曩昔一年，公司凭仗倾力研制、立异商业和开发形式，处理运营商以及职业痛点，在世界、国内斩获多项大奖，包含GSMA全球移动大奖“最佳互联经济移动立异奖”、GSMA“5G智能制作应战奖”和“5G动力应战奖”以及工信部“开放杯”大赛多个范畴的一等奖。

  问：在2021年度成果阐明会上，谢总提出世界商场拥抱三个改变，包含出资、竞赛、本身运营的改变，现在公司能否共享这三个改变的展开？2022年公司世界商场收入同比添加3.4%，虽有添加，但添加起伏比较2021年有所放缓。一同，第三方安排数据显现，2022年全球电信设备商场收入同比添加有所放缓。2023年，公司怎么展望世界商场电信设备出资机会以及公司世界商场收入添加方针？

  答： 上一年公司说到世界商场活跃拥抱三个改变，分别是出资的改变、竞赛的改变以及本身运营的改变，下面共享一下这三个改变在2022年的展开。 首要，看出资的改变。咱们坚持2022年头对世界电信商场出资的判别，一是疫情三年推进家庭宽带打开和光纤改造，二是疫情完毕后无线出资会有所反弹。此外，2022年有一个新增改变，绿色动力需求迸发，公司绿色动力处理方案世界商场收入添加超20%。 其次，看竞赛的改变。得益于公司产品竞赛力的继续提高，一方面，2022年伴跟着全球家庭宽带商场打开，公司在欧洲和美洲的固网收入完结高速添加，移动互联产品5G MBB&FWA发货量继续坚持全球榜首、PON CPE和DSL CPE发货量双居全球榜首、机顶盒商场比例抢先；另一方面，公司在世界商场完结要点项意图打破，无线产品进入法电MEA区域分支，并在马来西亚双网兼并项目获得超60%的比例，两者均进入首都区域；承载项目在马来、非洲及拉美区域获得打破，从之前的接入网为主，到现在的承建骨干网。 第三，看本身运营的改变。一是聚集大国大T大网，二是经过数字化转型，管控本钱和费用，开源节流，然后提高世界商场运营质量。 2022年，面临外部种种不确认性应战，公司牢牢掌握全球数字化和绿色低碳化打开趋势，沿着既定战略道路稳步打开，环绕大国大T大网完结有用打破，2022年公司世界商场完结收入377.1亿元，其间大国大T收入占比73%，同比提高3个百分点。 展望2023年，外部环境仍然杂乱，但数字经济已经成为全球各国促进经济复苏，重塑竞赛优势的要害力气。在客户层面，咱们将继续聚集大国大T大网，聚集运营商商场拓宽；在产品层面，除榜首曲线的无线、有线产品外，公司将逐渐加大ICT和新动力产品在世界商场的拓宽力度，一同，手机产品坚持稳健运营、因国施策的战略，推进收入稳步添加；在安排层面，公司将继续重视数字化转型、本地团队建造、本地部队的才能提高，进一步提高运营功率。咱们期望2023年世界商场收入能完结更快添加。

  问：公司是立异驱动型的科技企业，树立38年以来坚持研制投入，2022年研制投入首超200亿元，在A股公司中排名靠前，一同2022年研制费用率和研制职工占比立异高，挨近一半是研制人员。而在前段时间，咱们也注意到新闻报道公司研制人员有局部优化，触及无线研讨院、终端事业部等部分。一方面公司研制投入继续立异高，另一方面公司研制人员有局部优化，两者是什么联络？是不是意味着公司研制投入的侧要点和趋势比较曩昔有一些改变？

  答： 公司每年都会有正常的人员调整与活动，本年未产生显着改变，脱离人员乃至低于从前同期。公司的人才战略：一是坚持以价值奉献者为本；二是打造立异引领的耐性安排；三是完善习惯事务打开的人才鼓励机制。 继续的研制投入是高科技企业坚持中心竞赛力的重要原因之一。 一直以来，公司都重视研制投入，近三年，公司研制人员占比、研制投入占比均坚持稳步添加，首要是依据三个原因：一是当期收入方针需求，这两年是国内5G相关产品规划打开的要害时期；二是中期事务拓新需求，第二曲线立异事务需求加大投入以完结快速布局；三是长时间企业耐性需求，意图是完结商业竞赛力和长时间可继续打开。 全体来说，研制投入稳步添加是一个正面的工作，首要公司成果坚持杰出的添加态势，有才能拿出资源做投入；其次，当期研制投入添加换来的是企业中心竞赛力和客户满足度的提高，对企业久远打开有利。 关于未来研制投入，公司将依据产品成长性和资源投入的平衡，坚持“精准务实”，完结资源的高效投进。现在，公司把一切事务依照商场成长性和产品所在生命周期进行了分类，关于决议公司久远打开的战略型产品，保证足够的资源投入，保证竞赛力抢先；关于占比最大的运营型产品，首要是提高研制资源的运用功率；关于机会型产品，首要是看商场机会和竞赛格式有无严重改变，动态的装备资源；关于缩短型产品，逐渐开释资源; 中兴通讯股份有限公司致力于为客户供给满足的ICT产品及处理方案，集“规划、开发、出产、出售、服务”等一体，聚集于“运营商网络、政企事务、顾客事务”。首要产品是运营商网络、顾客事务、政企事务。公司荣获2020年世界宽带论坛“最佳政企专线处理方案”（Best Enterprise Private Line Solution）奖、国家科学技能行进二等奖、Lay123全球大会立异奖、BBWF 立异奖。

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  已有480家主力安排发表2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计7.57亿股，占流转A股19.03%

  近期的均匀本钱为34.95元。该股资金方面遭到商场重视，多方气势较强。该公司运营情况尚可，大都安排以为该股长时间出资价值较高，出资者可加强重视。

  股东人数改变：2023-04-10显现，公司股东人数比上期（2023-03-31）削减15178户，起伏-4.28%

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